天邦食品（002124）2月3日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2026年2月3日接受6家機構(gòu)調(diào)研，機構(gòu)類型為其他。 投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹： 【公司及2025年經(jīng)營情況介紹】介紹公司發(fā)展歷程及公司2025年主要經(jīng)營情況：天邦食品2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計虧損11.1-13.1億元；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤預(yù)計虧損14.5億元-12.5億元。業(yè)績虧損主要因為報告期內(nèi)，公司銷售商品豬666.35萬頭（其中仔豬銷售239.36萬頭），銷售頭數(shù)增長了11.21%（剔除仔豬后頭數(shù)增長8.7%），公司持續(xù)推進各項降本增效舉措，有效降低了生產(chǎn)成本，但2025年商品豬銷售均價僅為14.65元/公斤，較去年同期銷售均價下降17.85%。公司總計計提利息費用約3.5億元，因未滿產(chǎn)或空置豬場產(chǎn)生的費用約為3.25億元，兩項費用合計減少當(dāng)期利潤總額約6.75億元，分?jǐn)偟?025年度出欄商品豬的頭均費用約為101元/頭。同時公司根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》及會計政策的相關(guān)規(guī)定，對存在減值跡象的資產(chǎn)進行分析、評估并進行減值測試。2025年度擬對可能發(fā)生資產(chǎn)減值損失的相關(guān)資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，預(yù)計減少當(dāng)期利潤總額7.61億元至9.38億元。 【投資者問答】

問：公司最新的成本情況及未來的成本下降渠道？

答：公司2025年全年育肥完全成本降至13.31元/公斤，同比下降1.89元/公斤；其中12月份育肥完全成本為12.92元/公斤，剔除空欄費用后12月為12.6元/公斤，基本實現(xiàn)年初既定的降本目標(biāo)。這一成果主要得益于報告期內(nèi)，公司育肥成活率、出欄均重、PSY等各項關(guān)鍵養(yǎng)殖指標(biāo)繼續(xù)改善，且公司積極響應(yīng)政策指引，主動優(yōu)化產(chǎn)能布局，處置/退租育肥場15個，清退對應(yīng)育肥產(chǎn)能約9.24萬頭，一定程度上提高了產(chǎn)能滿負(fù)荷率。但公司豬場產(chǎn)能利用率仍偏低,導(dǎo)致單位折舊攤銷等固定費用偏高,延緩了降本進程。公司正積極推進預(yù)重整相關(guān)工作,目標(biāo)借重整契機,加速空置豬場的租賃、代養(yǎng)、改造、處置,盡快提高滿負(fù)荷率,并通過產(chǎn)業(yè)鏈合作、基因升級等措施優(yōu)化經(jīng)營水平。上述舉措預(yù)計可幫助公司打開成本進一步下降的空間。

問：公司目前重整推進到哪一步了？公司的運營和資金狀況如何，現(xiàn)金流是不是很緊張？

答：公司2025年生產(chǎn)經(jīng)營活動正常開展，全年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額預(yù)計為8.5億元至9.5億元。2025年公司利息支出約3.5億元，雖較2024年同比減少約0.5億元（具體數(shù)據(jù)以審計后的2025年度報告為準(zhǔn)），但仍造成了較大的財務(wù)負(fù)擔(dān)。在全力保障生產(chǎn)經(jīng)營活動正常開展的同時，公司正在積極推進預(yù)重整事項，相關(guān)工作正在有序推進中。公司目標(biāo)通過重整，解決生產(chǎn)經(jīng)營與資金管理的以下幾項制約公司發(fā)展的重要問題。一是通過重整來化解債務(wù)歷史包袱，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)及減輕利息負(fù)擔(dān)，輕裝上陣。二是通過重整，加速推進空置豬場的盤活與處置，盡快提高豬場滿負(fù)荷率,進一步打開成本下降空間。三是在資金壓力減輕后,通過繼續(xù)推進豬場改造升級、基因優(yōu)化、區(qū)域性產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整等舉措,提高生產(chǎn)經(jīng)營效率,充分發(fā)揮公司“養(yǎng)殖、屠宰、食品深加工”全產(chǎn)業(yè)鏈布局的優(yōu)勢,向食品深加工企業(yè)轉(zhuǎn)型,實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

問：公司豬肉產(chǎn)品品質(zhì)和口碑很不錯，請問公司2025年食品板塊的經(jīng)營情況以及后續(xù)規(guī)劃？

答：2025年公司食品深加工子業(yè)務(wù)銷量逐步提升，全年銷量同比增長約55%，已實現(xiàn)盈利。屠宰業(yè)務(wù)因產(chǎn)能仍在爬坡，尚未實現(xiàn)盈利。公司在餐飲渠道與同慶樓（605108）、老鄉(xiāng)雞、谷田稻香、霸碗等主要客戶建立穩(wěn)定合作，同時持續(xù)深化商超渠道布局，目前已成功進入盒馬、京東、永輝超市（601933）、大潤發(fā)等全國知名商超，有效打開C端消費市場。未來，公司將提升體系內(nèi)養(yǎng)殖產(chǎn)能對屠宰業(yè)務(wù)的供應(yīng)規(guī)模，提高屠宰產(chǎn)能利用率，并繼續(xù)推進深加工產(chǎn)品的創(chuàng)新與市場開拓，致力于將食品板塊打造為重要的利潤增長點，從而發(fā)揮全產(chǎn)業(yè)鏈布局的行業(yè)優(yōu)勢，進一步增強公司整體的盈利能力和經(jīng)營穩(wěn)健性。

問：公司2026年計劃通過哪些途徑提高養(yǎng)殖板塊的經(jīng)營質(zhì)量？

答：2025年制約公司養(yǎng)殖板塊經(jīng)營質(zhì)量提升的主要因素有兩個，一個是自有產(chǎn)能的利用率偏低，公司雖采取退租、處置、代養(yǎng)等模式推動資產(chǎn)盤活，但全年空置產(chǎn)能仍造成約3.25億元費用，給生產(chǎn)經(jīng)營造成較大負(fù)擔(dān)。另一個是資金緊張的局面造成公司的經(jīng)營優(yōu)化措施推進緩慢，例如公司完成數(shù)智化防非技改的豬場料肉比等指標(biāo)明顯改善、智能化養(yǎng)殖豬場的人效顯著提升，但受制于資金約束，豬場技改及智能化養(yǎng)殖的推進速度較慢。針對上述問題，公司在2026年將繼續(xù)推進預(yù)重整及重整相關(guān)事項，目標(biāo)根本性解決資金緊張制約的問題，加速資產(chǎn)質(zhì)量提升與資本結(jié)構(gòu)改善，推動資產(chǎn)盤活，并與產(chǎn)業(yè)投資人合作實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資源整合。

問：請介紹一下公司的豬肉產(chǎn)品和相關(guān)資質(zhì)？是否有出海計劃？

答：公司堅持“從種源到餐桌”打造全程可追溯的豬肉食品，保障消費者舌尖上的安全、健康、美味。全資子公司拾分味道于2024年8月獲得無抗產(chǎn)品認(rèn)證證書、通過出口食品生產(chǎn)企業(yè)備案，2025年4月獲得安徽首家供港冰鮮肉資質(zhì)，這標(biāo)志著產(chǎn)品品質(zhì)得到進一步認(rèn)證。同時公司在市場端已和荷美爾、同慶樓、盒馬等知名企業(yè)達(dá)成深度合作，廣受好評。部分產(chǎn)品從配方上做了減鹽、減脂、減糖的設(shè)計，在符合國家標(biāo)準(zhǔn)的前提下，又減少了添加劑使用的品種和數(shù)量，使用益生菌替代食品添加劑，讓產(chǎn)品更安全、更健康、更美味。目前飄香鮮肉包、調(diào)理豬肝、鮮香大肉卷、五香豬蹄等均為熱銷產(chǎn)品。目前公司暫無出海計劃;

調(diào)研參與機構(gòu)詳情如下：

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